【模型】沉没成本思维模型

查理·芒格的沉没成本思维模型，是通过跨学科心智模型与反人性设计，将“已投入不可收回的成本”彻底排除在决策框架之外的理性工具。其核心哲学是：“为打翻的牛奶哭泣只会打翻更多牛奶；真正的智者从不在过去的坟墓上建造未来的宫殿。”

双轨隔离分析
- 理性轨道：决策仅考虑未来成本和收益（如“继续投资需追加多少？能否带来更高回报？”）。
- 人性轨道：用心理学模型识别沉没成本陷阱（如“一致性倾向”强迫自我证明、“损失厌恶”放大痛苦）。
- 例：持有一只下跌股票时，芒格会问：“如果没有持仓，现在会买入吗？”若否，立即卖出。
机会成本优先
- 沉没成本归零法：将已投入资源视为“学费”，强制决策转向机会成本计算（如“继续投入1小时纠错 vs 用1小时开创新项目”）。
- 例：伯克希尔曾关闭纺织业务，尽管已投资数十年，但机会成本是资本和精力无法投入更高回报的保险业。
反向沉没成本杠杆
- 利用对手方的沉没成本陷阱：在博弈中诱使对手因沉没成本而坚持错误路径，为己方创造优势（如长期持有优质资产，迫使短线交易者高价接盘）。
- 例：芒格投资可口可乐时，利用市场对短期业绩的过度关注（沉没成本思维），低价买入并长期持有。
心智模型防火墙
- 建立负面清单：预设必须忽略沉没成本的场景（如“亏损超20%且基本面恶化→强制止损”）。
- 例：芒格的投资清单中包含“管理层撒谎一次→永久排除”，无论此前投入多少研究时间。

强制归零仪式
- 物理上切断与沉没成本的关联（如删除亏损股票的自选列表、烧毁失败项目文件）。
- 例：芒格在关闭纺织厂后，要求团队彻底转移办公地点，避免触景生情。
贝叶斯耻辱测试
- 公开承认错误并计算“坚持的代价”：“如果继续投入，未来损失将比现在承认错误更耻辱。”
- 例：2020年伯克希尔清仓航空股，芒格公开承认“疫情改变了行业逻辑，坚持持仓是双倍愚蠢”。
机会成本覆盖法
- 列出所有替代选项的未来收益，对比当前路径（如“继续开发失败产品 vs 转型新市场的预期净现值”）。
- 工具：决策矩阵（权重赋值：未来收益80%，沉没成本0%）。
沉没成本免疫训练
- 通过小成本试错培养“断舍离”肌肉记忆（如定期清理低效社交、放弃读完无价值的书）。
- 例：芒格设定“读书20页无收获即弃书”规则，避免时间沉没成本。

沉没成本产生：
- 2009年芒格主导Daily Journal收购一家软件公司，投入数百万美元但产品失败。
芒格操作：
- 归零测试：问团队“若今天从头开始，会收购这家公司吗？”答案否定。
- 机会成本转向：将资源转向开发法院电子化系统（后成核心盈利业务）。
- 耻辱公示：在股东信中承认错误：“我们高估了自己改造传统行业的能力。”
结果：
- 止损后公司市值增长10倍，远高于原收购目标的潜在上限。