【模型】机会成本思维模型

查理·芒格的机会成本思维并非简单计算“放弃的选项价值”，而是融合能力圈、长期主义与反人性弱点的超级筛选系统。他强调：“聪明人从机会成本出发，但天才从避免愚蠢成本开始。”其核心在于用跨学科心智模型，将隐性成本显性化，并在时间复利中放大选择差异。

隐性成本穿透术
- 时间维度：不仅计算当前放弃的选项，更评估未来10-20年的潜在复利损失（如“持有现金的机会成本是错过伟大企业”）。
- 生态位成本：选择A意味着失去在B领域建立竞争优势的时间窗口（例：巴菲特早年专注保险业，放弃科技股浪潮但守住能力圈）。
- 认知带宽税：决策消耗的注意力本身是机会成本（如频繁交易者牺牲深度研究时间）。
逆向排除法
- 先定义“必输成本”：通过负面清单排除注定高机会成本的选项（如“杠杆投资的机会成本=100%破产风险”）。
- 例：芒格不投资加密货币，因其机会成本是损害声誉资本（违反“不碰不懂领域”原则）。
复利权重放大
- 选择即时间杠杆：用复利思维重新定义机会成本（如每天读垃圾信息 vs 读经典书籍，十年后认知差距指数级扩大）。
- 例：伯克希尔长期持有可口可乐，机会成本不是错过其他短期牛股，而是破坏“长期持有优质资产”的复利原则。
能力圈溢价模型
- 非对称成本核算：在能力圈内的机会成本更低（如芒格投资中国比亚迪，因李录提供认知杠杆）；圈外的机会成本包含“认知误差惩罚”（如科技股对芒格是“高成本低确定性”领域）。

绘制终身成本地图
- 将决策置于人生尺度，问：“这个选择在20年后会让我付出什么代价？”
- 工具：复利计算器（如每年差5%收益率，30年后相差4.3倍）。
加载心智模型透镜
- 用跨学科模型透视隐性成本：
  - 心理学：沉没成本谬误导致的隐性机会成本（如坚守错误投资的“心理税”）。
  - 工程学：系统冗余带来的机会成本（如过度分散投资降低超额收益）。
  - 生态学：抢占生态位的窗口期成本（错过亚马逊云服务的早期投资机会）。
实施反向成本排除
- 列出“绝对不能付的成本”，例如：
  - 损害诚信声誉的机会成本（如财务造假企业的高股息诱惑）。
  - 超出能力圈的认知成本（如生物医药股对非专业投资者的研究耗时）。
执行非对称押注
- 只在“机会成本极低，潜在收益极高”的领域下重注（如2008年金融危机时高盛优先股投资，机会成本是持有现金的微损失 vs 年化10%股息+股价上涨的巨利）。

传统机会成本观：
- 持有航空股的机会成本是资金不能投入其他行业。
芒格机会成本观：
- 隐性成本1：行业周期性导致的认知消耗（需持续跟踪油价、劳工法、疫情等变量）。
- 隐性成本2：破坏“只投消费垄断企业”的长期筛选系统，引发策略漂移风险。
- 复利成本：20年间航空股平均ROE仅6%，远低于伯克希尔15%+的复合回报。
- 结论：2020年清仓航空股，机会成本实为“保护长期投资逻辑的完整性”。